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价值为王:买入然后持有谁是A股历史上最赚钱的

未知

  股票市场中最为有趣的传说级操作,莫过于巴菲特式的挖掘伟大公司并长期持有的操作。比如大家津津乐道的可口可乐、华盛顿邮报之类的故事,已经成为价值型投资方式的典范。尽管福布斯杂志曾经在文章里公开表示巴菲特的成功绝非源自善于选股,即便复制伯克希尔哈撒韦的投资组合对普通投资者来说也缺乏足够的指导性和可操作性,比如很难有普通投资者能够调动这么多资金。

  不过这种与传奇人物相互成全的故事倒是引发了另外一个有趣的话题,就是长期持有一家公司的股票到底能够给我们赚到多少钱。

  Howmuch的专栏就做了这样一件事情,他们对苹果、耐克、沃尔纳、可口可乐等一系列股票进行了分析,假设如果有人在这些企业上市之初就花100美元买他们的股票,那么到今天可以赚多少钱。关注大宗内参,不错过每篇精彩好文!

  他们计算的结果如上图所示,美国人民最赚钱的股票是耐克。如果你在1980年买了100美元的耐克股票,那么到2019年这100美元变成了607万美元,这个收益率实在有些吓人。不过感觉这个榜单的主要目的是黑一下谷歌,因为这只股票的表现是他们所选样本里最“差”的,自上市以来的年化收益“还不到200%”。

  那么类似地,我们其实会更为好奇,如果自上市开始持有一只A股股票至今,我们可以获得多高的收益。

  基于全部A股的数据,我们计算了每只股票自上市以来的收益率情况。考虑到股票在历史中会有分红等行为,因此我们对股票均进行了后复权价格处理,这样可以更好地模拟投资者从股票上市一开始就持有股票的行为。股票的初始价格为投资首日的开盘价(后复权),计算区间为截止2019年3月22日的收盘价(后复权),此外,这里为了避免IPO的影响,我们在后续计算中均不考虑上市时间未超过一年的股票。

  在所有A股股票中,排名前三十的股票自IPO以来给投资者带来的平均收益为9843.52%,其中给投资者带来最多收益的是格力电器(000651),收益接近400倍,远远甩开了A股其他股票。而在做这份榜单前,曾经让身边的小伙伴来猜排名第一的会是谁(当然不符合随机抽样!),大家众口一词的选择都是茅台(600519),而最后的结果显示茅台的排名为第6,在同行业里也没有比过伊利股份(600887),当然它也是前十名中上市时间最短的。

  而从行业板块(申万一级)的分布来看,前三十名股票中,分别有5只来自房地产、食品饮料和医药生物,这也与A股历史上的板块表现完全一致。此外家电和汽车行业也各有三只股票进入前三十名,而金融等行业则没有股票进入。

  从上面的统计结果可以看到,前三十名中上市时间最晚的是2004年IPO的苏泊尔(002032),而一些上榜股票甚至是当年的老八股,很显然历史原因会对股票计算收益率时产生一定的影响,比如最早发行的股票可能会有更低的发行价,以及历史更长的股票会有更多的分红。不过这个结果也是这个研究的应有之义,因为我们本来就着眼于购买并持有策略的收益情况,以之前美国数据为例,收益最低的也是谷歌也是上市最晚的股票。

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